本報(bào)記者/夏治斌/曹學(xué)平/上海報(bào)道

近期，上交所官網(wǎng)披露，上海奕瑞光電子科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“奕瑞科技”）的科創(chuàng)板IPO申請(qǐng)已提交注冊(cè)。

奕瑞科技的共同實(shí)際控制人為董事長(zhǎng)、總經(jīng)理顧鐵，董事曹紅光，董事、副總經(jīng)理邱承彬以及董事楊偉振。

而在此番科創(chuàng)板IPO之前，奕瑞科技曾于2018年發(fā)起創(chuàng)業(yè)板IPO，卻因關(guān)聯(lián)交易等問(wèn)題遭到否決，未能如愿上市。

在創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)被否后，曹紅光很快因個(gè)人原因辭去公司董事長(zhǎng)職務(wù)，由顧鐵繼任董事長(zhǎng)。

事實(shí)上，2010~2015 年，曹紅光曾擔(dān)任TCL醫(yī)療放射技術(shù)（北京）有限公司副董事長(zhǎng)、首席科學(xué)家。而2012~2017年，曹紅光便歷任奕瑞科技董事、董事長(zhǎng)，上述兩家公司任職存在4年的重合期。

而據(jù)公開(kāi)報(bào)道顯示，就在曹紅光任職TCL醫(yī)療期間，奕瑞科技對(duì)其關(guān)聯(lián)方銷(xiāo)售金額為236.01萬(wàn)元。而在曹紅光從TCL醫(yī)療離職之后，奕瑞科技便無(wú)對(duì)TCL醫(yī)療的銷(xiāo)售。

對(duì)此，奕瑞科技相關(guān)負(fù)責(zé)人回復(fù)《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者表示，“TCL醫(yī)療主要從事DR整機(jī)的生產(chǎn)銷(xiāo)售，系DR整機(jī)制造商。而公司主要從事數(shù)字化X線探測(cè)器的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售與服務(wù)，系DR核心部件廠商。公司與TCL醫(yī)療經(jīng)營(yíng)的并非同類(lèi)業(yè)務(wù)。曹紅光曾在TCL醫(yī)療任職期間與TCL醫(yī)療簽署過(guò)《保密協(xié)議》和《競(jìng)業(yè)禁止協(xié)議》。根據(jù)曹紅光本人、TCL 醫(yī)療及其控股股東 TCL 集團(tuán)的書(shū)面確認(rèn)，曹紅光在 TCL 醫(yī)療任職期間及從 TCL 醫(yī)療離職后的期間，不存在違反對(duì) TCL 醫(yī)療的保密義務(wù)或競(jìng)業(yè)限制義務(wù)的情形，且 TCL 醫(yī)療與曹紅光也未因此發(fā)生過(guò)任何糾紛爭(zhēng)議或潛在糾紛爭(zhēng)議；不存在違反《公司法》第148條規(guī)定的忠實(shí)義務(wù)和勤勉義務(wù)等情形，不涉及存在利用職務(wù)便利為其本人或者他人謀取屬于TCL醫(yī)療的商業(yè)機(jī)會(huì)，也不涉及自營(yíng)或者為他人經(jīng)營(yíng)與TCL醫(yī)療同類(lèi)的業(yè)務(wù)。”

客戶“賴賬”仍合作？

報(bào)告期內(nèi)，深圳市藍(lán)韻實(shí)業(yè)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“藍(lán)韻實(shí)業(yè)”）與深圳藍(lán)韻醫(yī)學(xué)影像有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“藍(lán)韻影像”）受同一實(shí)控人控制，藍(lán)韻影像在2017年、2018年為奕瑞科技的第四大客戶。

2014~2016年，藍(lán)韻實(shí)業(yè)共形成550.40萬(wàn)元貨款尚未支付給奕瑞科技，其中21萬(wàn)元來(lái)自2016年，269.40萬(wàn)元來(lái)自2015年，260萬(wàn)元來(lái)自2014年。而奕瑞科技董事楊偉振曾在2000~2011年，歷任藍(lán)韻實(shí)業(yè)研發(fā)工程師、研發(fā)總監(jiān)。

藍(lán)韻實(shí)業(yè)的“賴賬”似乎對(duì)其并沒(méi)有影響，報(bào)告期內(nèi)，奕瑞科技與藍(lán)韻影像仍在繼續(xù)進(jìn)行交易，不僅如此，藍(lán)韻影像還能以低于客戶銷(xiāo)售均價(jià)拿到貨。

2017年和2018 年，奕瑞科技向藍(lán)韻影像銷(xiāo)售的主要產(chǎn)品型號(hào)價(jià)格與所有客戶銷(xiāo)售均價(jià)差異分別為-1.88%和 1.18%；2019年，奕瑞科技向藍(lán)韻影像銷(xiāo)售 Venu1717X 產(chǎn)品單價(jià)則比平均價(jià)格低20.18%。

對(duì)于上述交易的合理性，發(fā)審委也曾就2019年向藍(lán)韻影像銷(xiāo)售價(jià)格偏低、價(jià)格是否公允，藍(lán)韻實(shí)業(yè)550.40萬(wàn)元應(yīng)收賬款壞賬說(shuō)明是否存在利益輸送的情形進(jìn)行了問(wèn)詢。

“2014~2016年，藍(lán)韻實(shí)業(yè)共形成550.40萬(wàn)元貨款尚未支付，公司已全額計(jì)提壞賬準(zhǔn)備。為了有效控制交易風(fēng)險(xiǎn)，公司積極催收相關(guān)欠款。藍(lán)韻實(shí)業(yè)已出具《還款進(jìn)度說(shuō)明》，并且于2020年4月還款150.00萬(wàn)元，剩余欠款正在按計(jì)劃支付中。”奕瑞科技相關(guān)負(fù)責(zé)人向記者說(shuō)道。

在上交所的第三輪審核問(wèn)詢函回復(fù)中，記者了解到，對(duì)于剩余的400.40萬(wàn)元欠款，藍(lán)韻實(shí)業(yè)承諾將在2021年4月30日之前還款150萬(wàn)元，2022年4月30日之前付清剩余款項(xiàng)。

“藍(lán)韻實(shí)業(yè)和藍(lán)韻影像的股權(quán)結(jié)構(gòu)存在較大差異，藍(lán)韻影像和藍(lán)韻實(shí)業(yè)為不同的法律主體。藍(lán)韻影像在承繼藍(lán)韻實(shí)業(yè)醫(yī)學(xué)影像相關(guān)業(yè)務(wù)后，依然具備一定的市場(chǎng)和盈利能力，年出貨量位居國(guó)內(nèi)DR生產(chǎn)商前列。為了維持良好的客戶關(guān)系，公司及時(shí)調(diào)整藍(lán)韻影像信用政策，與藍(lán)韻影像繼續(xù)進(jìn)行交易的信用風(fēng)險(xiǎn)較低，且報(bào)告期內(nèi)藍(lán)韻影像銷(xiāo)售占比較低，不會(huì)對(duì)發(fā)行人營(yíng)業(yè)收入造成重大不利影響。公司與藍(lán)韻實(shí)業(yè)和藍(lán)韻影像之間的交易過(guò)程公平、合理，定價(jià)公允。”奕瑞科技上述負(fù)責(zé)人解釋道。

事實(shí)上，奕瑞科技實(shí)控人顧鐵與邱承彬曾分別在2006~2014年、2008~2010年擔(dān)任上海天馬微電子有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“上海天馬”）董事、總經(jīng)理，研發(fā)部資深經(jīng)理。

記者注意到，上海天馬為天馬微電子股份有限公司全資子公司，兩者視為同一供應(yīng)商，合并列示為深天馬。而在2017~2019年（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“報(bào)告期內(nèi)”），深天馬連續(xù)3年為奕瑞科技的第一或第二大供應(yīng)商。

對(duì)于上述采購(gòu)交易的合理性等問(wèn)題，7月30日，奕瑞科技相關(guān)負(fù)責(zé)人回復(fù)記者稱(chēng)，公司專(zhuān)注于數(shù)字化X線探測(cè)器研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，對(duì)TFT SENSOR與碘化銫等部分關(guān)鍵原材料的采購(gòu)相對(duì)集中，集中采購(gòu)模式有利于確保原材料質(zhì)量的可靠性和穩(wěn)定性、合理控制采購(gòu)成本以及滿足較高的定制化需求。

其進(jìn)一步解釋道：“以TFT SENSOR的采購(gòu)為例，報(bào)告期內(nèi)，2017年、2018年公司向深天馬采購(gòu)TFT SENSOR等關(guān)鍵原材料占采購(gòu)總額的比例分別為22.06%和23.47%；但自2019年起，公司引入友達(dá)光電等多家供應(yīng)商以降低TFT SENSOR的采購(gòu)集中度，2019年公司向深天馬采購(gòu)占比下降至16.42%。深天馬與公司之間的交易均系按照公平、公允、互利的商業(yè)原則進(jìn)行，均簽署合法有效的交易合同，交易價(jià)格公允。”

主營(yíng)產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下降

招股書(shū)顯示，奕瑞科技是一家以全產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)為導(dǎo)向、技術(shù)水平與國(guó)際接軌的數(shù)字化X線探測(cè)器生產(chǎn)商，主要從事數(shù)字化X線探測(cè)器研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售與服務(wù)，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于醫(yī)學(xué)診斷與治療、工業(yè)無(wú)損檢測(cè)、安防檢查等領(lǐng)域。

報(bào)告期內(nèi)，奕瑞科技的營(yíng)業(yè)收入分別為3.56億元、4.39億元和5.46億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為5434.41萬(wàn)元、6057.46萬(wàn)元、9640.08萬(wàn)元。

但今年受新冠肺炎疫情的影響，疫情形勢(shì)嚴(yán)峻的國(guó)家和地區(qū)對(duì)X線影像設(shè)備的需求大幅上升，因此奕瑞科技主營(yíng)產(chǎn)品出貨量和營(yíng)業(yè)收入實(shí)現(xiàn)同比大幅增長(zhǎng)。

2020年1~6月，奕瑞科技預(yù)計(jì)出貨量8500~9200臺(tái)，同比增長(zhǎng)124%~143%，營(yíng)業(yè)收入3.5億~4億元，同比增長(zhǎng)71%~96%，歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為1億~1.2億元，同比增長(zhǎng)322%~407%。

“新冠疫情暴發(fā)引起發(fā)行人營(yíng)業(yè)收入大幅增長(zhǎng)具有階段性、偶發(fā)性，發(fā)行人經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)難以長(zhǎng)期保持2020年上半年的增長(zhǎng)率。”不過(guò)，奕瑞科技在招股書(shū)中也如上坦承道。對(duì)于境外盈利的持續(xù)性，上述負(fù)責(zé)人稱(chēng)，“公司將持續(xù)關(guān)注全球新冠疫情發(fā)展，加強(qiáng)供應(yīng)鏈和服務(wù)響應(yīng)機(jī)制，做好了充足的應(yīng)對(duì)準(zhǔn)備。”

記者注意到，報(bào)告期內(nèi)，奕瑞科技的主營(yíng)產(chǎn)品數(shù)字化X 線探測(cè)器產(chǎn)品均價(jià)呈下降趨勢(shì)，分別為5.88萬(wàn)元/臺(tái)、5.37萬(wàn)元/臺(tái)和4.59萬(wàn)元/臺(tái)。

對(duì)于主營(yíng)產(chǎn)品數(shù)字化X線探測(cè)器產(chǎn)品均價(jià)呈下降趨勢(shì)，奕瑞科技上述負(fù)責(zé)人稱(chēng)，一方面是產(chǎn)品迭代及技術(shù)更新，另一方面是公司產(chǎn)能提升、實(shí)施有效的成本優(yōu)化策略，引起單位產(chǎn)品成本降低，同時(shí)公司主動(dòng)調(diào)價(jià)，積極參與全球市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)等因素綜合作用的結(jié)果，具備商業(yè)合理性。

其進(jìn)一步稱(chēng)：“報(bào)告期內(nèi)，公司在全球醫(yī)療領(lǐng)域市場(chǎng)占有率持續(xù)提升，分別為 8.09%、9.86%及 12.91%，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為51.72%、45.78%和49.93%，降價(jià)因素對(duì)毛利率的影響較小。”

不過(guò)在招股書(shū)內(nèi)，奕瑞科技亦表示，未來(lái)如果公司不能通過(guò)規(guī)模化生產(chǎn)、提高生產(chǎn)良率和上游產(chǎn)業(yè)鏈國(guó)產(chǎn)化等一系列措施降低成本，或無(wú)法及時(shí)實(shí)現(xiàn)差異化、高附加值的產(chǎn)品布局，或產(chǎn)品價(jià)格下降超過(guò)公司的預(yù)期，公司將可能面臨因產(chǎn)品價(jià)格下降導(dǎo)致毛利率下降，進(jìn)而影響盈利能力的風(fēng)險(xiǎn)。

另在報(bào)告期內(nèi)，奕瑞科技應(yīng)收賬款余額分別為8559.81萬(wàn)元、1.82億元和2.18億元，占資產(chǎn)總額的比例分別為22.45%、30.88%和31.25%。存貨余額分別為4449.79萬(wàn)元、7518.16萬(wàn)元和12622.66萬(wàn)元。

奕瑞科技上述負(fù)責(zé)人表示：“公司主要客戶信用政策基本穩(wěn)定，應(yīng)收賬款上升主要由于開(kāi)拓市場(chǎng)及大客戶合作規(guī)模擴(kuò)大，且在報(bào)告期內(nèi)，公司總體銷(xiāo)售回款情況良好，應(yīng)收賬款壞賬風(fēng)險(xiǎn)較小。公司的存貨增長(zhǎng)與銷(xiāo)售增長(zhǎng)趨勢(shì)相符，并根據(jù)生產(chǎn)周期和市場(chǎng)需求進(jìn)行合理調(diào)整，不存在跌價(jià)情況，且公司2019年末發(fā)出商品無(wú)未被驗(yàn)收及退貨的情況。”